苹果首款折叠屏机型即将揭开大幕，标志苹果正式切入折叠手机赛道。折叠机型零部件复杂度显著高于传统直板手机，单机零部件价值实现大幅抬升，给国内上游材料、ODM 整机、精密制造企业带来全新导入机遇。不同于安卓折叠屏，苹果折叠屏具备严苛的认证体系，能够进入其供应链的国产厂商，将充分享受新品量产带来的业绩增量，同时不少标的具备跨赛道业务布局，打开多重成长想象空间。
从产业维度看，苹果折叠屏对于密封缓冲材料、精密金属蚀刻、结构封装工艺都提出更高标准。中框密封缓冲材料需要满足反复弯折、防水抗冲击的综合性能；整机端需要攻克铰链集成、整机堆叠等一系列工程难点；精密蚀刻、半导体封装工艺，既服务折叠手机硬件，还可以向外延伸至 eSIM、AI 液冷散热等高景气赛道。市场主线可以分为三大方向：折叠屏特种新材料、ODM 整机与精密加工、跨赛道交叉受益标的，相关 A 股标的已经完成前期认证、送样，静待新品周期催化。
核心 A 股标的及核心逻辑
祥源新材（300980），折叠屏密封缓冲材料稀缺国产标的，公司 0.04mm 超薄 IXPE 泡棉实现技术突破，打破海外企业对于超薄发泡材料的垄断，产品完成苹果相关项目认证并且进入送样阶段，作为间接供应商切入果链。折叠手机对密封缓冲的要求远高于普通手机，单机材料价值相比直板机型实现数倍提升。先手情报-VX：itouzi6除苹果折叠屏项目之外，公司产品广泛覆盖国内安卓折叠屏终端，同时横向拓展人形机器人缓冲材料、新能源隔热材料，消费电子 + 机器人 + 新能源多赛道共振，小市值属性带来充足的股价弹性。
龙旗科技（603341），全球智能手机 ODM 龙头企业，长期开展折叠屏整机项目预研，完成铰链、整机结构集成等核心技术攻关。公司通过收购科峻成获取北美大客户金属蚀刻加工资源，拿到切入苹果供应链的关键入场券，向上补齐精密金属结构件、散热蚀刻零部件能力。公司手机、平板业务体量庞大，AI 眼镜业务保持高速增长，打造第二增长曲线。一旦苹果折叠屏释放 ODM 相关订单，公司整机制造 + 上游零部件协同优势将充分释放，业绩弹性空间可观。
澄天伟业（300689），属于市场关注度较低的双线交叉受益标的。一方面依托长期积累的半导体精密封装、精密蚀刻制造工艺，可以承接折叠屏配套精密结构件相关业务，充分受益苹果折叠屏硬件创新带来的增量预期。另一方面公司 eSIM 业务基本面扎实，eUICC 模块封装、海外物联网智能卡供货稳定，紧跟下半年手机 eSIM 商用浪潮。除此之外，公司大力布局 AI 液冷散热赛道，液冷板、微通道封装盖板完成多轮客户验证，设立海外合资公司拓展全球算力散热市场，实现折叠屏硬件、eSIM、AI 算力散热三大赛道同时受益。
站在产业周期角度，苹果折叠屏不仅仅是单一终端产品更新，更是苹果供应链新一轮创新周期的开端。折叠形态带来单机价值量提升，国内供应商迎来从零部件配套到材料、精密工艺多层次切入的机会。部分企业除消费电子主业外，同步布局机器人、AI 硬件、算力散热等高景气赛道，进一步放大成长空间。伴随新品发布、量产节奏不断推进，供应链相关标的会持续迎来产业催化，国产供应链的价值重估行情正式开启。
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