专题：极致估值偏离后迎拐点？机构研判下半年A股将现“均值回归”
周三美股成交额第1名美光科技收跌10.57%，成交529.2亿美元。该股在今年上半年累计上涨超过300%。
闪迪与美光股价周三大幅下挫，主要受“板块大轮动”交易影响，投资者从上半年涨幅巨大的半导体板块撤出，转向蓝筹价值股，导致以科技股为主的纳斯达克承压。
尽管当日跌幅均超10%，两者年初至今涨幅仍分别高达760%和270%。此外，苹果寻求从中国长鑫存储采购DRAM的报道引发市场对潜在供应冲击的担忧，进一步加剧了抛售压力。
不过，分析师认为存储芯片供应短缺将持续至2027年年中，AI驱动的结构性需求增长和供应紧张仍是支撑板块长期基本面的核心逻辑，短期内深度回调后仍具一定支撑。
第2名英伟达收跌1.25%，成交279.11亿美元。核能初创公司Valar Atomics与英伟达宣布，双方已在犹他州成功演示了首个由微型核反应堆供电的AI数据中心，旨在应对AI算力激增带来的用水和能源挑战。
此次演示将Valar的高温气冷微型反应堆与英伟达的Blackwell芯片平台相结合。该反应堆采用氦气而非水进行冷却，配合英伟达DSX数据中心的闭环液冷设计，将设施年用水量从传统的每兆瓦约260万加仑降至接近零。
第3名Meta Platforms收高8.81%，成交276.61亿美元。据报道，Meta正筹划推出一项全新的云基础设施业务，计划对外出售其过剩的AI计算能力和模型访问权限，此举将直接挑战亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云在云计算领域的主导地位。
据Meta首席执行官扎克伯格在年度股东大会上透露，进军云计算市场“绝对在考虑范围内”。他表示几乎每周都有外部公司前来询问能否以溢价购买Meta的算力，若未来出现算力过剩，对外出租将是自然的选择。
这一战略转型的背景是Meta在AI基础设施上的天量投入。公司已将2026年AI相关资本支出预期上调至1250亿至1450亿美元。在北美四大科技巨头中，Meta是唯一尚未将超大规模基础设施对外提供云服务的公司。
分析认为，此举有望开辟新的收入来源，缓解市场对公司巨额AI投资回报的担忧。消息公布后，Meta股价一度上涨近4%。不过，也有观点指出，Meta若正式进军云市场，将面临建立企业销售团队、开发者工具等跨界挑战，且云业务短期内可能难以实现盈利。
第4名闪迪收跌10.62%，成交223.47亿美元。
第5名微软收高3.02%，成交179.84亿美元。微软股价今日走高，主要得益于消费健康公司Haleon宣布扩大与微软的五年AI合作协议，将微软365 Copilot、Azure云服务及AI系统应用于其全球业务，进一步拓展了微软在企业AI领域的商业部署。
尽管有报道称微软正筹备新一轮裁员，且上半年股价累计下跌23%，但华尔街分析师依然普遍看好其长期增长前景，35位分析师给予买入评级，平均目标价562.10美元。
第6名SpaceX收跌7.80%，成交171.27亿美元。自6月12日登陆纳斯达克以来，SpaceX股价经历剧烈震荡，但多数华尔街机构仍对其长期前景持乐观态度，预计股价将有显著上涨空间。
SpaceX以每股135美元的发行价完成史上最大规模IPO，挂牌首日开盘价即达150美元，随后几个交易日一度飙升至225.64美元的高点。然而，高涨的股价随即遭遇获利回吐。截至7月初，股价回落至约170美元附近，较高点回调超20%。分析师指出，股价冲高回落与公司连年亏损、AI业务持续烧钱以及即将到来的限售股解禁有关。
尽管短期波动剧烈，多家华尔街机构仍看好其后市表现。FactSet最新调查显示，综合10位分析师的预测，SpaceX平均目标价为227美元，较当前股价仍有显著上行空间。其中，奥本海默给予“跑赢大盘”评级，目标价190美元；KeyBanc虽未设目标价，但强调需关注星舰计划进展。
第8名AMD收跌6.89%，成交153.47亿美元。昨日该股大涨近8%。
第10名英特尔收跌9.03%，成交144.07亿美元。英特尔周二在其位于加利福尼亚州圣克拉拉市的Bowers Campus园区举行新设施动工仪式。英特尔首席执行官陈立武、英特尔代工总经理Naga Chandrasekaran、英特尔掩膜业务总经理Frank Abboud等高管都出席了本次活动。新设施将依托英特尔超过四十年的掩模运营经验，扩展制造能力，以支持全球未来的半导体创新和制造产能。
第12名应用材料收跌9.97%，成交104.12亿美元。因在2008年金融危机前押空美国房地产市场而广为人知的电影《大空头》原型Michael Burry周二深夜在Substack发文称，他建立应用材料等多家公司的空头仓位。
第14名迈威尔科技收跌8.67%，成交92.74亿美元。
第18名Palantir收高7.77%，成交72.04亿美元。周三，包括Palantir在内的美股AI应用软件股逆市走高，此前市场因担心AI智能体会彻底取代传统软件服务，导致软件板块遭遇猛烈抛售。
不过分析师称市场正开始认识到AI应用同样会催生巨大的网络安全等新需求，缓解了市场对AI巨头将快速蚕食传统软件市场的极端恐慌，并改变了此前认为AI只会破坏、不会创造的单一叙事。
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