专题：极致估值偏离后迎拐点？机构研判下半年A股将现“均值回归”
北京时间7月2日凌晨，美股周三收跌，科技股领跌。以科技股为主的纳斯达克综合指数则因芯片股下跌而承压。美联储主席沃什称通胀过高。美国6月ADP就业人数低于预期。
道指跌13.96点，跌幅为0.03%，报52305.24点；纳指跌173.69点，跌幅为0.66%，报26040.03点；标普500指数跌16.13点，跌幅为0.22%，报7483.23点。
半导体类股遭到抛售，投资者在2026年上半年这类股票普遍大涨逾80%后选择获利了结。美光科技重挫9%，尽管年初至今其累计涨幅仍达约250%。闪迪下跌10%，在上半年飙升逾850%后势头有所减弱。英伟达和博通也分别下跌约1%和2%。
KKM Financial创始人兼首席执行官杰夫·基尔伯格表示：“‘大轮动’交易持续进入第三季度，道琼斯指数中那些乏善可陈的蓝筹股继续吸引资金流入，这些资金直接来自近期科技股的获利回吐。这非常健康，凸显了这轮已进入第四年的持续牛市正在不断扩大的上涨广度。”
此前，主要股指在2026年开局表现强劲。今年前六个月，道指上涨8.9%，创下自2021年以来最佳上半年表现。覆盖范围更广的标普500指数上涨9.6%，纳斯达克指数上涨12.8%。小盘股罗素2000指数飙升近22%，创下自1991年以来最佳上半年表现。
其他大型科技股遏制了纳斯达克的跌势。Meta大幅上涨，此前该公司表示将推出云业务并出售多余的算力——此举可能提振其收入。超大规模企业微软和苹果也分别大涨约3%和2%。
交易员们也在关注美联储。美联储主席凯文·沃什在葡萄牙举行的欧洲央行会议上发表讲话。尽管他没有就本月即将召开的会议给出货币政策暗示，但他指出“我们已经看到价格过高了”。
沃什未就央行本月晚些时候可能采取的政策行动给出任何信号，但指出通胀水平仍然过高。
沃什在葡萄牙辛特拉的小组讨论中表示：“我们都从事价格稳定工作，这可能不是我们唯一的职责，但如果过去几天我有一个共同的感受，那就是对AI相关问题的开放态度，对生产率的开放态度，但我们都环顾四周，发现物价过高。”
除两周前的会后新闻发布会外，这是沃什自5月获确认任职以来首次公开讲话。由于政策制定者正在权衡通胀的持续性及其他经济因素，美联储今年一直维持利率不变。
周三经济数据面，ADP机构报告称，6月私营部门就业增长经季节性调整后为9.8万人，低于5月的12.2万人（未经修正），也略低于道琼斯一致预期的11万人。
ADP首席经济学家内拉·理查森表示：“招聘速度反映出的供需情况值得关注。我们知道求职者找到工作需要更长时间，但某些行业也存在劳动力供应紧张的迹象。目前，总体效应是就业增长放缓。”
ADP报告是周四劳工统计局将公布的更受关注的非农就业数据的前瞻。近几个月来，ADP的数据普遍低于官方政府报告，后者显示今年就业增长总体稳健。
市场普遍预期6月非农就业增加11.5万人，失业率稳定在4.3%。平均时薪预计环比增长0.3%，同比增长3.5%。
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责任编辑：张俊 SF065
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