一场意料中的“大获全胜”！
8月25日晚间，我国头部激光器企业杰普特光电披露2026年半年度报告。营收大涨、净利润翻倍，这几乎是结合其一季度报告所展现的发展势头已经有所预料。但这不应该是我们为其鼓掌的全部理由。真正值得追问的是，这种增长靠的是什么？能持续吗？
据公告所披露的财务数据来看，杰普特上半年实现营收14.87亿元，同比增长68.86%；归母净利润1.95亿元，同比增长105.25%；扣非净利润1.93亿元，同比增长110.84%；销售毛利率达40.80%；基本每股收益2.06元，同比增长106.00%。
据此计算，杰普特第二季度净利润达0.977亿元，较第一季度的0.977亿环比增长0.05%。
公司方面提示，报告期内股份支付费用为6361.35万元，若剔除前述股份支付费用的影响，则公司本报告期实现归母净利润为2.59亿元，同比增长169.95%。
拆分财报后可得知杰普特上半年营收、利润双增主要源于两方面，分别是光纤器件业务爆发和全球激光器市场需求增长。
光纤器件业务——业务占比小，增长空间大
杰普特光纤器件产品围绕光连接/光通信应用领域，面向数据中心、云计算、人工智能行业的产业需求，开发了高密度光纤传输跳线MPO、光纤阵列单元FAU及各类光纤组件产品，主要应用于数据中心中，作为数据在整个数据中心内传输的重要组成部件。
上半年，杰普特光纤器件业务受益于数据中心建设项目逐步落地的行业趋势，整体业务保持快速增长态势。
其中，杰普特是在2025年7月，通过战略投资控股产业链伙伴深圳市矩阵光电技术有限公司，强势切入FAU市场。
以此通过将FAU与公司持续发展的MPO/MMC连接器组件业务联合打造成强力组合拳——MPO/MMC+FAU，在技术研发、供应链、市场渠道上深度协同，完善光通信核心器件生态，提高自身在高速光连接市场的整体竞争力和解决方案价值。
现阶段，一方面由于AI算力需求的爆发，数据中心基建提速，对于MPO/MMC及FAU产品的需求大幅提升；另一方面就是随着CPO技术的普及，单台CPO交换机可输出的光纤通道数较现有技术大幅增加，也就意味着MPO/MMC用量更大，FAU也因此从可快速更换部件转变为核心部件，FAU单个模块的价值量也将提升，同时因数据交换量提升带动市场对FAU的需求增长。
基于上述原因，杰普特此前已有产能完全无法跟上下游需求，因此其上半年，MPO/MMC产线持续扩产。
据杰普特称，公司的MPO/MMC产品交付价值量大幅提升，较去年同期增长超过20倍。公司上半年产品交付订单规模较2025年实现翻倍增长。
目前，杰普特正加紧研发相关光纤器件生产所需的自动化生产、检测设备，预计上述自动化设备将在生产效率提升、生产成本控制方面为公司带来优化空间，进一步提升公司产品的市场竞争力。
在FAU产品领域，杰普特已在国内头部光模块厂商批量出货，公司正持续优化工艺水平，稳步提升四通道、八通道产品生产直通率；同时基于客户需求开展大通道高精度FAU定制化研发，推进新一代产品开发落地。
据2025年年报披露，杰普特光纤器件业务全年营收1.43亿元，同比暴涨560.42%。
激光器业务——基本盘稳定增长的同时找到新机遇
2026年上半年，杰普特服务的动力电池行业头部客户扩产需求旺盛，公司激光器产品持续配合客户推进国产替代进程。有业内人士透露，目前杰普特的产品在该领域处于供不应求的状态。
在消费级激光雕刻机领域，杰普特激光器产品开始拓展新客户，产品类型由原有的脉冲光纤激光器扩展至半导体蓝光激光器，产品系列进一步完善。目前公司正配合行业内多家客户开展激光器产品验证工作，预计未来将在新增客户拓展方面取得更多突破。
激光/光学智能装备业务——多点开花、具备高附加值
光电有源检测设备：2026年上半年持续交付手机摄像头模组检测设备；新一代VCSEL模组检测设备实现批量出货；
软性电路板激光微孔加工设备：2026年上半年，软性电路板激光微孔加工设备—“黄金枪”在获得行业头部客户订单的基础上持续提升效率与良率，目前研发团队正持续投入力量提升钻孔效率；
超快激光钻孔设备：设备已在客户现场开展验证，预计2026年内可获得客户订单。预计后续高规格PCB产品放量，超快激光钻机在高规格PCB生产中将逐步替代传统二氧化碳激光钻孔设备，成为行业刚需产品；
MLCC高速测试分选机：设备已在行业头部客户完成初步性能验证，关键指标达到预期。2026年下半年公司将向多个客户送样，预计年内有望争取部分订单；
硅光晶圆测试系统：2026年上半年新一代硅光晶圆级测试系统已开始获得小批量订单，随着硅光芯片技术不断发展成熟，硅光晶圆级测试系统市场需求预计将逐步增加。
杰普特是一家好公司，这一点毋庸置疑。技术壁垒有、赛道对、管理层执行力也在线。在全球激光产业持续演进和国产替代不断深化的背景下，杰普特有望凭借这三大核心优势，在未来的产业竞争中持续巩固领先地位，实现高质量发展。
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