国产存储龙头上市首份中报大超预期，再度印证国产芯片板块高景气！科创芯片ETF汇添富（588750）作为主流的AI硬科技投资工具，近期热度高企。
消息面上，国产存储龙头2026年上半年实现营业收入1503.1亿元，同比增长873.64%；归属于上市公司股东的净利润776.05亿元，同比扭亏为盈。值得关注的是，其上半年营收和归母净利润数据，实际超过公司此前给出的业绩预期。
其表示，公司业绩增长主要得益于全球算力需求的快速增长和全球主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM产品供不应求，价格呈现大幅上涨趋势，带动公司主要DRAM产品销售毛利大幅增长所致。
据悉，该公司已成长为我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业。公司已实系列产品覆盖和迭代升级，核心产品及工艺技术已达到国际先进水平。产能规模稳步提升，目前规模位居中国第一、全球第四。
国际宏观层面，美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上重申抗通胀立场，其鹰派言论已将市场对9月加息25个基点的预期概率从40%推高至接近60%，权益市场趋于谨慎。市场焦点转向即将公布的就业和通胀数据。
近期，国内外科技巨头相继发布财报，整体呈现出业绩超预期、AI业务获积极进展、资本开支超预期、资本开支指引超预期等特点，印证了全球AI算力链的高景气度。
如英伟达在电话会议中给出2028财年营收约70%增速的中长期展望，有望进一步增强全球AI算力链长期成长信心。国产芯片方面，不止存储龙头，科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股业绩表现亮眼！
【中报业绩披露已步入冲刺阶段！国产芯片成色如何？】
截至8月30日，科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股中报已全部披露完毕，合计归母净利润达318亿元，同比暴增213%！其中36家公司实现业绩同比增长，佰维存储业绩增速更是同比暴增32倍，此外，普然股份、拓荆科技、源杰科技等均业绩同比暴增。
截至8月30日，成分股仅作展示使用，不构成投资建议。
国产芯片板块的中报表现再度印证了AI硬件产业链的高景气！中泰证券表示，AI周期尚未出现趋势性转弱的充分证据。OpenAI新模型与8月年化收入即将进入验证窗口，当前高频信号仍指向收入延续7月的改善。若模型迭代和商业化重新加速，本轮科技调整的两项外部压力将同步缓和。
国产半导体设备的逻辑更稳定。部分龙头在国内关键环节具备稀缺性，可替代供应商有限，国产化与产业政策又提供长期需求。单季业绩低于预期不会自动破坏这种竞争结构。只要技术差距没有扩大、国内份额继续提升，明年的盈利路径仍有较强支撑。（来源于中泰证券20260829《本轮调整已接近尾声》）
【国产芯片业绩表现亮眼的背后：政策、需求、技术等多重因素共振】
需求与政策共振，国产替代进入放量兑现期。据IDC与浪潮《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，2023至2028年我国智能算力规模的年复合增长率预计达46.2%，2026年规模有望达到约1460.3EFLOPS。同时需求重心由训练转向推理，IDC预测到2027年推理将占智能算力需求的70%以上，正是超节点大显身手的主战场。政策端，算力网被列为国家六张网之一，十五五期间新增直接投资约4万亿元，提供长周期强确定性需求。管制端，美国出口管制转向看总部归属，客观上加速国产算力的全栈自主可控。据IDC，2025年国产AI加速卡份额首次突破四成、约41%，叠加运营商与国资智算中心集采，国产替代已从送样验证走向规模出货。（来源于东吴证券20260829《国产芯片与超节点放量在即》）
技术端，国模配国芯步入新阶段，国产芯片从可用到好用，经济性越来越高！DeepSeek-V4实现九种国产芯片Day0适配、华为CANN全面开源。智谱GLM-5.3-Flash首次在大规模流量中尝试用大国产芯片集群提供服务。从硬件部署层面来看，过去一周国产芯片集群首次在大规模线上流量环境中承接推理服务，芯片节点间通过自研高带宽互联网络实现协同组网。从性能验证层面来看，与同一硬件上的初始基线相比，端到端服务性能提升3倍，硬件效率与单token成本已达到与主流英伟达GPU相当的水平。这证明国产芯片完全可以在大规模场景下高效、经济地支撑前沿模型的推理需求。
需求旺盛叠加技术进步，国产算力芯片爆单！截至今年6月，我国日均词元调用量已突破500万亿。中国大模型已在全球竞争中位居第一梯队，词元调用量快速增长。大模型的竞争和AI应用落地直接带动算力需求快速增长。目前，全球智算资源已经出现供应偏紧的情况，国内多地正加速布局国产词元工厂与智算综合体，推动国产算力产业链从“产品验证”迈向“批量交付”。在广州黄埔综合保税区，一个总投资9.5亿元的智算综合体工程在近日获批，项目建成后，将服务人工智能企业文生视频和代码写作等业务，并推动中国词元出海。广州图灵新智算创始人表示，需求可能是供给10倍以上，今年大家开始非常坚定地转向国产的生态和体系。中国电力工程顾问集团相关负责人表示，国产的芯片已经爆单了，可能排期会排到一年之后。
【展望未来：范式跃迁，超节点或是国产算力的最优解】
国产算力的主要矛盾正由“缺卡”转向“高效用卡”，行业由“粗放堆卡”切换到以高带宽域为边界的ScaleUp超节点，通过缩短高频通信路径、降低同步开销，把峰值算力更高效转化为有效吞吐。
据业内消息，8月26日，中国移动呼和浩特智算中心2026年扩容工程设备采购及2026至2027年AI超节点设备补充采购评标结果公示。本轮集采规模为3840卡（480套计算节点），据测算投标金额不含税约12.9亿元。这是对其2026年4月首期6208卡、20.6亿元集采的扩容。两期集采累计中标金额已达33.5亿元，部署规模超过1万卡。需要指出的是，两期设备均基于国产AI超节点。
业界预计今年下半年超节点有望开启结构性放量，明年实现大规模上量。招商证券表示，数据中心算力单元着重点已从此前的单芯片算力提升和单服务器聚合程度提高，主要演进到通过高速、低时延、大带宽互联协议构成的超节点，超节点是对计算、存储、高速连接、供电系统、散热等核心模块的协同重构，是未来算力底座的核心构成基础单元。
东吴证券表示，单卡受制于先进制程与HBM，国产转向以高速互联把成百上千颗芯片耦合为一台超级计算机，以系统级能力弥补单卡差距。国产科技龙头CloudMatrix384可提供约300PFLOPS稠密算力，多项系统指标对标乃至超越英伟达GB200NVL72。Atlas950SuperPoD最多可支持8192张昇腾950DT，计划于2026年第四季度批量上市。中科曙光曙光8000建成国内首个全国产十万卡超集群。需求端亦有实证。市场往往高估国产单卡追赶英伟达的短期难度，却低估其在系统层面的赢面与兑现速度——这正是国产算力被低估之处。（来源于东吴证券20260829《国产芯片与超节点放量在即》）
AI基建超级周期仍可期待，存储、CPU、晶圆、先进封装等供需缺口全面超预期， $科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数算力（含CPU/GPU/ASCI）+存储+先进制造含量高达86%！高度聚焦高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅“大长腿”轻松把握高景气赛道成长机遇。场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。
若希望更精准布局国产算力及存储，可关注 $科创芯片设计ETF汇添富(589290) ，算力(含CPU/GPU/ASIC)+存储含量高达72%，在AI算力需求爆发+存储芯片涨价超级周期+国产替代三重共振下，有望充分受益于AI浪潮与自主趋势下的国产算力及存储产业链历史性发展机遇，20CM大长腿更有助于轻松把握本轮超级周期！
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